Cyclische Analyse: Laten we kijken wat enkele indicatoren afgeleid van de markt voor impliciete volatiliteit en opties ons kunnen vertellen over de belangrijkste markt ter wereld, namelijk de VS.
Sign up to our free newsletters
Door Eugenio Sartorelli – www.investimentivincenti.it
Copyright DMF New Media – ETFWorld.nl
Reproductie in welke vorm dan ook, ook gedeeltelijk, is verboden.
We beginnen met de klassieke index voor impliciete volatiliteit, de VIX (daggegevens vanaf juni 2024 tot de namiddag van 19 september):
Deze indicator heeft het klassieke contrarian-verloop ten opzichte van de S&P500-index en vooral maakt hij zeer uitgesproken maxima die corresponderen met marktminima, zoals gemakkelijk uit de grafiek af te leiden is; daarom wordt hij ook de “angstindex” genoemd.
Dit jaar bereikte de VIX een significante piek op 8 april (zie blauwe pijl) met waarden van bijna 52 punten; dergelijke hoge waarden waren niet meer gezien sinds maart 2020. Het laatste noemenswaardige VIX-maximum was op 1 augustus (zie turkooise pijl), terwijl de S&P500 op hetzelfde moment een niet bijzonder uitgesproken minimum bereikte (zie rode pijl). Sinds midden augustus bevindt de VIX zich op rather lage niveaus en onder zijn langetermijngemiddelde. Om signalen van spanning op de markten te krijgen, zou de VIX minstens de drempel van 20 punten moeten overschrijden.
Laten we ook een andere sentimentindicator bekijken die verbonden is met volatiliteit: de grafiek van de VVIX (daggegevens):
De VVIX-index is verbonden met de volatiliteit van de VIX-index, waarop met futures en opties kan worden geopereerd. De VVIX-index heeft analoge kenmerken als de VIX, maar kan een versterker van de volatiliteit zijn en soms een voortijdige indicator.
Ook hier bereikte de VVIX een hoge piek op 8 april (zie blauwe pijl) samen met het S&P500-minimum. Recenter bereikte de VVIX een maximum op 1 augustus. De gelijkenissen met de VIX-grafiek zijn opmerkelijk. Er is één duidelijk verschil: de VVIX bevindt zich rond het langetermijngemiddelde, dat wil zeggen dat hij niet is gedaald naar waarden die meer “kalmte” weergeven.
Op dit punt rest ons nog de VVIX/VIX-ratio te tonen:
Zonder in te veel details van deze indicator te treden, geeft deze vaak bevestigingen of weerlegging van potentiële keerpunten. Zoals te zien is, was er een minimum van deze indicator op 7-8 april (zie blauwe pijl) dat vervolgens steeg. Echter, sinds het maximum op 13 augustus is het in afname (zie gestippelde turkooise lijn). Dit is een duidelijke divergentie in vergelijking met het stijgende verloop van de S&P500, wat duidelijke zorgen aantoont over de houdbaarheid van de huidige opwaartse trend van de S&P500.
Copyright DMF New Media – ETFWorld.nl
Reproductie in welke vorm dan ook, ook gedeeltelijk, is verboden.
Disclaimer
De inhoud van deze nota’s en de geuite meningen mogen op geen enkele wijze worden beschouwd als een uitnodiging tot beleggen. De analyses vormen geen aanbeveling tot het kopen of verkopen van financiële instrumenten. Deze nota’s zijn bedoeld voor financiële analyse en beleggingsonderzoek. Aanbevelingen zijn algemeen van aard, gericht aan een onbepaald publiek en niet gepersonaliseerd. Hoewel de informatie in deze nota’s het resultaat is van een grondige analyse, kan zij fouten bevatten. De auteurs kunnen in geen geval aansprakelijk worden gesteld voor keuzes die lezers op basis van dergelijke foutieve informatie maken. Iedereen die op basis van de informatie op deze website financiële transacties uitvoert, doet dit op eigen verantwoordelijkheid.
Bron : ETFWorld.nl
Subscribe to Our Newsletter