AXA IM: Na het goede jaar 2025 verwachten we ook in 2026 diverse kansen voor ETF-beleggers. Het monetaire beleid wordt verder versoepeld en de technische vooruitgang maakt meer groei mogelijk.
Meld u aan voor onze gratis nieuwsbrieven
Chris Iggo, CIO Core Investments bij AXA Investment Managers
Ondanks verschillende uitdagingen voor de grote economieën blijven we optimistisch. Het Internationaal Monetair Fonds heeft zijn prognose voor dit jaar naar boven bijgesteld. In juli ging het nog uit van een wereldwijde economische groei van 3,0%, nu verwacht het 3,2%. Voor 2026 wordt nog steeds 3,1% verwacht.
De snelle ontwikkeling van kunstmatige intelligentie (AI) blijft cruciaal voor de prestaties van de aandelenmarkt. Dat geldt niet alleen voor de technologiesector. Ook andere sectoren kunnen profiteren van AI, dus ook daar zien we kansen. De recente verliezen als gevolg van de hoge waarderingen doen niets af aan de grote behoefte aan datacenters en cloud computing. En natuurlijk biedt AI tal van toepassingsmogelijkheden – van de industrie tot hernieuwbare energie, van de geneeskunde tot de landbouw.
Een reden tot bezorgdheid blijft echter de inflatie in de VS. De volledige gevolgen van de invoerheffingen van Trump moeten misschien nog komen. Toch blijven we uitgaan van een stabiele Amerikaanse economie, wat alleen maar gunstig kan zijn voor ETF-beleggers.
Europa haalt in, China verzwakt
De Europese economie is de afgelopen kwartalen slechts licht gegroeid. Echter, nu haalt zij haar achterstand in, niet in de laatste plaats dankzij het monetaire en fiscale beleid. Het Duitse speciale fonds van 1,1 biljoen euro leidt tot hogere investeringen in infrastructuur en defensie. Dat zal waarschijnlijk niet alleen in Duitsland, maar in heel Europa de groei versterken.
De Europese Centrale Bank zal waarschijnlijk een lage rentevoet handhaven, aangezien de inflatie daalt. Dit geldt echter niet voor alle productgroepen. Ook in 2026 zal Europa te maken hebben met een reeks uitdagingen, variërend van buitenlandse handel en de wereldwijde situatie tot concurrentievermogen. Wij verwachten hier echter verbeteringen.
Europese aandelen kunnen interessant zijn voor ETF-beleggers, aangezien de EU meer strategische autonomie nastreeft en de waarderingen nog steeds aantrekkelijk zijn. Ondertussen zal de Chinese economische groei waarschijnlijk verder afnemen. Ook de economische stimuleringsprogramma’s van de overheid, die onder andere bedoeld zijn om de consumptie te versterken, zullen daar geen verandering in brengen. De Chinese technologiesector heeft echter potentieel.
Lagere rentevoeten zijn gunstig voor obligaties
Het soepelere monetaire beleid in 2026 zal waarschijnlijk gunstig zijn voor obligaties, maar er blijven risico’s bestaan. De groeiende staatsschuld kan in sommige landen leiden tot koersdalingen, en het ambitieuze uitgavenprogramma van Duitsland zal waarschijnlijk het emissievolume doen stijgen. Het grotere aanbod kan de koersen negatief beïnvloeden.
In 2025 werd winst behaald met bedrijfsobligaties en de fundamentele gegevens van de bedrijven blijven ook in het nieuwe jaar stabiel. De krappe spreads, d.w.z. de lage renteopslagen ten opzichte van staatsobligaties, zouden echter het potentieel van investment grade- en high yield-titels kunnen beperken. Lagere rendementen van bedrijfsobligaties ten opzichte van staatsobligaties kunnen niet worden uitgesloten. Toch blijft het klimaat over het algemeen gunstig. De rendementen zijn aantrekkelijk en de fundamentele gegevens zijn solide.
Vanwege de genoemde uitdagingen moeten obligatiebeleggers naar onze mening echter flexibel zijn. ETF-beleggers moeten rekening houden met groeirisico’s en onzekere inflatievooruitzichten. Wij zien kansen in verschillende sectoren, ook in traditioneel defensieve sectoren, maar ook in vastgoedleningen en high yield.
Duurzaamheid blijft een speerpunt
Duurzaamheid blijft een belangrijk thema voor ETF-beleggers. In sommige landen worden ESG-strategieën misschien in twijfel getrokken, maar in Europa en Azië houdt men eraan vast. Voor veel ETF-beleggers blijft klimaatbescherming cruciaal. Wij zien kansen in groene obligaties, en ook de energietransitie blijft belangrijk voor beleggers. Daarnaast zijn er investeringen met als doel het uitsterven van soorten te vertragen. Schone energie, duurzame landbouw en waterbeheer lijken ons veelbelovend.
Wij zijn van mening dat flexibiliteit, duurzaamheid en structurele verandering in 2026 centrale beleggingsthema’s zijn. De markten reageren op de sterkere fragmentatie van de wereldeconomie. Met een slimme, flexibele aanpak kunnen ETF-beleggers in het nieuwe jaar profiteren van diverse kansen.
Bron: ETFWorld.nl
Subscribe to Our Newsletter