Amundi ETF : Bezorgdheid over het toekomstige rentetraject en de waardering van de technologiesector zet beleggers ertoe aan hun portefeuilles verder te diversifiëren.
Sign up to our free newsletters
Analyse van de maandelijkse stromen- Gegevens op 30 november 2025
Wouter van Dorp: Hoofd ETF, Index & Smart Beta Sales Nederland
– De stromen concentreerden zich op internationale, opkomende en Europese aandelen, waarbij deze laatste in 2025 de beste netto-instroom noteerden.
– Op de obligatiemarkten ging de voorkeur uit naar hoogwaardige bedrijfsobligaties en staatsobligaties.
Stromen op de UCITS-ETF-markt
In november bleef de vraag naar UCITS-ETF’s groot, met een netto-instroom van € 14,9 miljard voor aandelen-ETF’s en € 7,4 miljard voor obligatie-ETF’s.
De zomerse enthousiasme voor Amerikaanse aandelen nam in november af, met een netto-uitstroom van € 979 miljoen. De onzekerheid over de toekomst van technologieaandelen, versterkt door de vooruitzichten van de Fed, heeft het vertrouwen van beleggers in deze activaklasse aangetast.
In november kozen beleggers voornamelijk voor internationale aandelen (+4,7 miljard euro) en aandelen uit opkomende markten (+4,3 miljard euro). Sinds het begin van het jaar blijven Europese aandelen de favoriete activaklasse, met een netto-instroom van 60,3 miljard euro, waarvan 4,1 miljard euro in november.
Op de obligatiemarkt trokken investment grade bedrijfsobligaties in november 2,7 miljard euro aan nieuwe inschrijvingen aan, terwijl staatsobligaties 2,5 miljard euro verzamelden.
Monetaire strategieën trokken 1,4 miljard euro aan stromen aan, wat wijst op de mogelijkheid voor beleggers om interessante rendementen te behalen in een context van aanhoudende onzekerheid op de markten.
Bron: Amundi. Stromen waargenomen tussen 01/01/2025 en 28/11/2025, gegevens per 28/11/2025, in miljoen euro, tenzij anders vermeld. Marktontwikkelingen in het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige ontwikkelingen. Alleen ter illustratie, kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd.
Aandelen: een globale benadering krijgt de voorkeur
Internationale aandelen-ETF’s, met name die welke blootgesteld zijn aan de MSCI World, waren in november erg in trek met een instroom van bijna 5 miljard euro.
De instroom in aandelen-ETF’s uit opkomende markten zette de sinds de zomer waargenomen dynamiek voort en versterkte zich in november, met meer dan 4 miljard euro aan nieuwe inschrijvingen.
De belangstelling voor deze activaklasse werd ondersteund door een herallocatie van beleggers, met name als gevolg van de daling van de dollar, de Chinese en Zuid-Koreaanse technologie en de stijging van de grondstoffenprijzen, waarvan Brazilië en Zuid-Afrika profiteerden.
Europese aandelen haalden in november meer dan € 4 miljard op: meer dan € 1 miljard voor landen buiten de eurozone (voornamelijk het Verenigd Koninkrijk), meer dan € 1 miljard voor Europa in ruime zin en ten slotte iets minder dan € 1 miljard voor de landen van de eurozone.
Dit lijkt een weerspiegeling te zijn van de voorkeur van beleggers voor een meer gedetailleerde benadering van hun allocaties in de regio. Na een instroom van bijna € 10 miljard dit jaar, vertraagde de defensiesector in november.
Dit kan worden verklaard door de afwachtende houding van beleggers, die de start van de onderhandelingen over een mogelijk vredesplan om een einde te maken aan de oorlog in Oekraïne op de voet volgen. Er moet echter worden benadrukt dat de Verenigde Staten dit jaar geen directe militaire hulp aan Oekraïne hebben verleend, waardoor de noodzaak om de Europese defensie-industrie te ontwikkelen nog groter is geworden, wat naar verwachting kapitaal zal blijven aantrekken.
Binnen de sectorale aandelen-ETF’s haalde de gezondheidszorg 543 miljoen euro op en de financiële sector 377 miljoen euro. Hoewel de eerste een defensieve sector is en de tweede een cyclische, lijken beide strategisch belangrijk in het licht van het Europese beleid om de autonomie te versterken.
In november hebben beleggers 3,2 miljard euro toegewezen aan ESG-aandelen-ETF’s, met een voorkeur voor opkomende markten (een derde van de instroom), gevolgd door internationale en Europese aandelen.
Obligaties: prioriteit voor kwaliteit
Van de totale inschrijvingen op investment grade bedrijfsobligaties ging het grootste deel (1,8 miljard euro) naar obligaties in euro’s.
Monetaire strategieën trokken in de loop van de maand 1,4 miljard euro aan, terwijl staatsobligaties van opkomende landen 0,7 miljard euro verzamelden, gesteund door de waardevermindering van de dollar en de afnemende bezorgdheid over invoerrechten.
In november bedroegen de stromen naar staatsobligaties 2,5 miljard euro, waarvan 1,5 miljard euro naar obligaties in Amerikaanse dollar ging. Ook opvallend was dat beleggers de voorkeur gaven aan staatsobligaties met alle looptijden, met een netto-inschrijving van 1,5 miljard euro. Obligaties met een lange of zeer korte looptijd haalden respectievelijk 849 miljoen euro op, wat wijst op onzekerheid over het toekomstige rentetraject.
Wat bedrijfsobligaties betreft, hebben beleggers 1,2 miljard euro toegewezen aan obligaties met alle looptijden, terwijl strategieën met een vaste looptijd meer dan 500 miljoen euro hebben opgehaald.
ESG-obligatie-ETF’s noteerden een netto-inschrijving van 2,2 miljard euro, waarvan 1,3 miljard euro bestemd was voor investment grade-bedrijfsobligaties.
Bron : ETFWorld
Subscribe to Our Newsletter
