Amundi ETF Flows Analysis : Europese aandelen behouden hun momentum nu ETF-beleggers zich terugtrekken uit de VS
Sign up to our free newsletters
Amundi ETF Market Flows Analysis met gegevens per 31 Maart 2025
Fannie Wurtz Head of Distribution and Wealth Division, Passive & Alternatives business lines
- Europese aandelen waren in het eerste kwartaal goed voor 30% van de in Europa geregistreerde UCITS ETF-stromen en in maart voor meer dan 50%.
- ETF-beleggers verminderden hun blootstelling aan Amerikaanse aandelen en verhoogden hun allocatie in vastrentende waarden.
- De instroom in goud-ETF’s/ETC’s bedroeg € 3,8 miljard in het eerste kwartaal, het beste kwartaal voor dit segment sinds 2022.
Overzicht
De rotatie van aandelen naar Europa zorgde voor groei op de Europese UCITS ETF-markt in zowel maart als het eerste kwartaal van 2025.
ETF-beleggers voegden in het kwartaal € 87,1 miljard aan netto nieuwe activa (NNA) toe, een stijging ten opzichte van de € 46,2 miljard in het eerste kwartaal van 2024.
De groei werd grotendeels aangedreven door aandelen, die een instroom van € 71,5 miljard noteerden. Europese aandelen-ETF’s gingen in het kwartaal aan kop met € 26,7 miljard, omdat beleggers hun blik op Europa richtten in plaats van op Amerikaanse strategieën, die in het kwartaal goed waren voor € 9,0 miljard aan NNA.
Dit staat in schril contrast met de eerste drie maanden van 2024, toen Amerikaanse aandelen-ETF’s € 12,7 miljard verzamelden en Europese aandelen slechts € 2,5 miljard.
Te midden van toenemende onzekerheid over de mogelijke impact van Amerikaanse invoerheffingen, wendden beleggers zich ook tot goudstrategieën, die de sterkste kwartaalstromen in bijna drie jaar noteerden.
Aandelen: beleggers geven de voorkeur aan Europese strategieën
Europese aandelen waren goed voor ongeveer 30% van de totale NNA van ETF’s in het eerste kwartaal van 2025, een trend die zich in maart versnelde, toen het aandeel meer dan 50% bedroeg.
Deze allocaties komen op een moment dat beleggers op zoek zijn naar niet-Amerikaanse kansen als gevolg van de verhoogde politieke spanningen in Noord-Amerika. Europese landen hebben ondertussen beloofd meer uit te geven aan defensie en Duitsland heeft zijn begrotingsbeperkingen versoepeld.
Hoewel Europese aandelen-ETF’s in maart en het eerste kwartaal van 2025 de aandeleninstroom domineerden, grotendeels ten koste van Amerikaanse allocaties, was er in het kwartaal een aanzienlijke vermogensgroei van 17,5 miljard euro in indices van wereldwijde ontwikkelde markten (DM), terwijl alle landen wereldwijd 10,0 miljard euro verzamelden.
De trend voor de maand maart was vergelijkbaar. Wereldwijde DM-strategieën wonnen 4,5 miljard euro en indices van alle landen wereldwijd 3,1 miljard euro. ETF-beleggers haalden 870 miljoen euro weg uit Amerikaanse strategieën, terwijl DM Azië ook in het rood stond met een kleine uitstroom van 20 miljoen euro.
Twee sectoren boekten vorige maand ook winst: financiële instellingen met 1,1 miljard euro en industriële bedrijven met 1,1 miljard euro, waarbij de populariteit van defensieaandelen ten grondslag lag aan de NNA-groei in de laatste categorie. Er was een uitstroom van 344 miljoen euro uit technologische strategieën.
Vastrentende waarden: meer defensief denken in beeld
Vastrentende ETF’s wonnen in het eerste kwartaal van 2025 14,6 miljard euro, tegenover 11,1 miljard euro in dezelfde periode van 2024.
ETF’s op staatsobligaties waren in het eerste kwartaal de grootste winnaars met 5,6 miljard euro. Net als bij aandelen gaven beleggers de voorkeur aan Europa. Europese staatsobligatie-ETF’s verzamelden 3,5 miljard euro en de instroom in Amerikaanse staatsobligatiestrategieën bedroeg 1,8 miljard euro.
Geldmarktstrategieën voegden in het kwartaal 4,6 miljard euro toe, een trend die ook in maart zichtbaar was met een stijging van 1,8 miljard euro. In maart was er een uitstroom van 589 miljoen euro uit investment grade bedrijfsobligaties in euro. ETF’s in dollar waren deze maand stabiel.
Er was een kleine uitstroom van 127 miljoen euro uit Amerikaanse staatsobligatiestrategieën in de maand.
Er was een netto-instroom van 737 miljoen euro in kortlopende staatsobligatie-indices als gevolg van de onzekerheid over het Amerikaanse tariefbeleid.
Beleggers voegden in maart 250 miljoen euro toe aan inflatiegerelateerde obligaties, gedreven door zorgen over hogere inflatie in de VS.
Er was een sterke instroom in ETF’s met kortlopende Europese staatsobligaties: beleggers voegden 841 miljoen euro toe aan deze activaklasse, terwijl ze slechts 147 miljoen euro toevoegden aan obligaties met een lange looptijd.
Grondstoffen: goud trekt beleggers aan
Politieke onzekerheid en volatiliteit op de financiële markten dreven beleggers naar traditionele veilige havens, met een instroom van € 764 miljoen in goudstrategieën in maart.
In het eerste kwartaal van 2025 was er een instroom van € 3,8 miljard in goud. Dit was de sterkste periode van drie maanden sinds het tweede kwartaal van 2022, toen beleggers € 6,5 miljard aan deze producten toevoegden.
Source: ETFWorld
Subscribe to Our Newsletter
