Amundi ETF Flows Analysis : Europese aandelenstromen stijgen sterk in rotatie; beleggers zoeken meer defensieve posities
Sign up to our free newsletters
Amundi ETF Market Flows Analysis met gegevens per 30 april 2025
Fannie Wurtz Head of Distribution and Wealth Division, Passive & Alternatives business lines
- Europese strategieën waren goed voor de helft van de totale instroom van € 16,9 miljard in de maand april.
- Beleggers kozen voor defensieve strategieën in zowel aandelen als vastrentende waarden.
- Smart beta, minimale volatiliteit en staatsobligaties boekten allemaal winst.
Overzicht
In Europa geregistreerde UCITS-ETF’s noteerden in april 2025 een instroom van € 16,9 miljard, een stijging van 47% ten opzichte van de € 11,5 miljard in dezelfde maand in 2024.
De rotatie naar Europese aandelen leek niet af te nemen, aangezien de helft van de totale netto nieuwe activa (NNA) in de maand naar deze beleggingen ging.
Dit onderstreept de trend sinds het begin van het jaar dat beleggers in aandelen de voorkeur geven aan Europa boven de VS. Aandelen waren goed voor het grootste deel van de NNA met € 14,7 miljard, terwijl vastrentende waarden slechts € 2,2 miljard bijdroegen.
Zowel in aandelen als in vastrentende waarden hebben beleggers hun posities aangepast om defensiever te worden.
In het eerste geval geven beleggers de voorkeur aan smart beta-strategieën, terwijl zij in het tweede geval hun vermogen hebben verschoven naar staatsobligaties.
Ondanks de onzekerheid op de markten als gevolg van de Amerikaanse invoerheffingen, hebben wereldwijde ETF’s 136,3 miljard euro aan NNA verzameld, waarvan 84,8 miljard euro in aandelen en 45,8 miljard euro in vastrentende waarden.
Aandelen: belangstelling voor Europa
Beleggers hebben in april 14,7 miljard euro toegewezen aan in Europa geregistreerde UCITS-ETF’s, waarbij beleggers 8,5 miljard euro hebben toegevoegd aan Europese aandelen en 2,0 miljard euro hebben onttrokken aan Amerikaanse aandelen. Wereldindexen voegden 4,9 miljard euro toe.
Beleggers hebben 3,5 miljard euro toegevoegd aan aandelenindexen die zich richten op de eurozone en pan-Europese aandelen wonnen 1,8 miljard euro.
Strategieën buiten de eurozone, met name Scandinavische indices, verzamelden € 1,6 miljard.
ETF’s in de industriële sector wonnen € 0,9 miljard en beleggers voegden ook € 0,3 miljard toe aan IT-strategieën. Financiële strategieën boekten een uitstroom van € 0,9 miljard, wat mogelijk verband houdt met de uitverkoop op de markt, aangezien deze bedrijven doorgaans sterk gecorreleerd zijn met marktbewegingen.
Smart beta bleek ook populair, met een stijging van 1,2 miljard euro aan inkomsten en een stijging van 0,7 miljard euro voor minimale volatiliteit.
Beleggers hadden vóór de uitverkoop niet in minimale volatiliteit belegd, maar dit illustreert hoe beleggers nu de voorkeur geven aan defensieve strategieën binnen aandelen.
Beleggers geven sinds het begin van het jaar de voorkeur aan inkomsten, omdat deze minder volatiel zijn dan waarde of momentum. Er was een uitstroom van 0,5 miljard euro uit gelijkgewogen strategieën.
Vastrentende waarden
In Europa geregistreerde UCITS-ETF’s in vastrentende waarden boekten in april een winst van € 2,2 miljard, waarbij beleggers € 3,5 miljard toevoegden aan staatsobligaties en € 1,5 miljard aan geldmarktstrategieën.
Er was een uitstroom van € 1,2 miljard uit high-yieldstrategieën, € 1 miljard uit investment-grade bedrijfsobligaties en € 0,7 miljard uit brede indices.
Deze herschikking van bedrijfsobligaties naar staatsobligaties is een natuurlijke reactie op de hogere marktvolatiliteit, waarbij beleggers een meer defensieve houding aannemen.
Binnen staatsobligaties geven beleggers de voorkeur aan obligaties in euro’s, met een toevoeging van 2,5 miljard euro aan deze activaklasse en 0,9 miljard euro aan obligaties in Amerikaanse dollar.
Kortlopende strategieën waren het populairst onder staatsobligaties, met een stijging van 1,2 miljard euro voor obligaties in euro’s en 0,9 miljard euro voor obligaties in Amerikaanse dollar. De totale instroom in kortlopende staatsobligaties bedroeg 2,2 miljard euro.
Vorig jaar waren beleggers agnostisch over de looptijd van staatsobligaties en gaven zij de voorkeur aan alle looptijdstrategieën, maar dat is veranderd als gevolg van de onzekerheid op de markten.
Grondstoffen
In de laatste week van april was er een uitstroom van 1 miljard euro uit op goud gebaseerde exchange-traded commodities en exchange-traded products.
Source: ETFWorld
Subscribe to Our Newsletter
