Amundi ETF: met een netto-instroom van 46,9 miljard euro heeft januari 2026 een historisch record gevestigd op de UCITS ETF-markt.
Klik hier om u in te schrijven voor onze gratis nieuwsbrie
door de redactie van ETFWorld.nl
Analyse van de stromen over het hele jaar – Gegevens op 31 januari 2026
Wouter van Dorp Hoofd ETF, Index & Smart Beta Sales Nederland
UCITS ETF-markt
…In een context die gekenmerkt werd door onzekerheden in verband met geopolitieke spanningen, de hoge waardering van Amerikaanse technologieaandelen en aanvallen op de onafhankelijkheid van de Federal Reserve (Fed), zochten beleggers in januari 2026 naar diversificatie* van hun allocaties.
Aandelen genoten opnieuw de voorkeur, met een netto-instroom van 37,0 miljard euro. De geografische spreiding bleef gediversifieerd: de ‘All Country’-strategieën (ACWI) trokken 9,0 miljard euro aan, gevolgd door de Europese indices (8,2 miljard euro), de wereldwijde indices (7,9 miljard euro) en de opkomende markten met 7,1 miljard euro. Amerikaanse aandelen werden daarentegen met meer voorzichtigheid benaderd, met een netto-instroom van slechts 4,4 miljard euro.
In de loop van de maand trok de markt voor UCITS-obligatie-ETF’s 10,6 miljard euro aan. Het beheer van de duration stond opnieuw in het middelpunt van de belangstelling van beleggers. ETF’s met blootstelling aan staatsobligaties waren goed voor bijna de helft van de instroom, terwijl ETF’s met blootstelling aan bedrijfsobligaties en monetaire strategieën respectievelijk 1,4 miljard euro aantrokken.
Diversificatie kenmerkt de activiteit van aandelen-ETF’s
Terwijl de spanningen rond Groenland en Iran in januari het geopolitieke nieuws domineerden, hebben beleggers 4,7 miljard euro toegewezen aan ETF’s met een brede blootstelling aan aandelen uit opkomende markten (“Broad EM”), het segment dat de meeste instroom kende binnen de UCITS-ETF’s.
Andere factoren die de versnelling van de stromen naar opkomende landen hebben ondersteund, zijn onder meer de verzwakking van de Amerikaanse dollar, de stabilisatie van de Chinese economie en de afname van de spanningen rond de door de Verenigde Staten opgelegde invoerrechten. Tegelijkertijd hebben ook de All Country (ACWI)- en wereldwijde strategieën aanzienlijke inschrijvingen geregistreerd.
Beleggers bleven een meer gedetailleerde aanpak hanteren en gaven de voorkeur aan sectorale allocaties, met name binnen hun blootstelling aan All Country (ACWI)- en Europese indices.
Op sectoraal niveau trokken industriële waarden 2,8 miljard euro aan, grondstoffen (2,6 miljard euro) en financiële waarden (1,3 miljard euro).
Dit illustreert een verschuiving naar value- en cyclische strategieën. De allocatie van € 1,2 miljard aan energieaandelen is vier keer hoger dan de netto-instroom in deze sector in de voorgaande maand, wat wijst op de toenemende bezorgdheid van beleggers over de verslechterende betrekkingen tussen de Verenigde Staten en Iran en de opwaartse druk op de olieprijs.
Aandelen uit de defensiesector domineerden opnieuw de thematische strategieën, met een netto-instroom van € 1,3 miljard. Onder de andere thema’s haalden ETF’s die blootgesteld zijn aan metalen € 1,1 miljard op en ETF’s die zich richten op koper € 442 miljoen, wat de belangstelling voor grondstoffen in de loop van de maand onderstreept.
Wat de Smart Beta-strategieën betreft, haalden die welke gericht zijn op inkomsten 2,2 miljard euro op, een maandelijkse stijging van 30%. Dit weerspiegelt de belangstelling van beleggers voor strategieën met een hoog dividend. Beleggers hebben hun blootstelling zowel geografisch gediversifieerd – waarbij ze de voorkeur gaven aan andere markten dan de Amerikaanse – als de samenstelling van hun posities op de Amerikaanse markt aangepast, waarbij ze de voorkeur gaven aan andere segmenten of stijlen. Zo werd in januari 40% van de netto-instroom in Amerikaanse aandelen toegewezen aan gelijkgewogen strategieën (de instroom verdubbelde ten opzichte van de vorige maand tot € 1,2 miljard) en aan smallcaps.
Deze ontwikkeling kan worden verklaard door het begin van het resultatenseizoen van bedrijven, de aanhoudende bezorgdheid over de hoge waarderingen van technologie- en AI-aandelen en de stabilisatie van de economische omstandigheden in de Verenigde Staten, die de prestaties van meer binnenlandse bedrijven heeft ondersteund.
Obligatie-ETF’s: durationbeheer en diversificatie staan centraal
Obligatiebeleggers hebben een vergelijkbare aanpak gevolgd als op de aandelenmarkten, door te streven naar diversificatie* van hun allocaties. Staatsobligaties waren favoriet, met een netto-instroom van € 4,2 miljard, waarvan € 2,4 miljard werd toegewezen aan opkomende markten en wereldwijde markten.
De observaties verschillen wanneer we ons concentreren op staatsobligaties in euro’s of op staatsobligaties in dollars. Voor deze laatste gaven beleggers de voorkeur aan korte looptijden, vanwege de bezorgdheid over het begrotingstekort en de onzekerheid over de onafhankelijkheid van de Fed.
De netto-instroom bedroeg dus 726 miljoen euro voor ETF’s met een zeer korte looptijd en 493 miljoen euro voor ETF’s met een korte looptijd. Tegelijkertijd leidden de vrees voor een piek in de volatiliteit van obligaties met een looptijd van meer dan 10 jaar tot uitstroom: 232 miljoen euro voor middellange looptijden en 294 miljoen euro voor lange looptijden.
Wat euro-denominatie staatsobligaties betreft, haalden ETF’s met “alle looptijden” 251 miljoen euro op, terwijl ETF’s met korte en zeer korte looptijden elk bijna 200 miljoen euro aantrokken.
Investment Grade (IG) bedrijfsobligaties haalden 1,4 miljard euro op, omdat beleggers op zoek waren naar rendementen die interessanter waren dan die van staatsobligaties.
Deze dynamiek gold zowel voor effecten in euro’s als voor effecten in dollars, met een duidelijke voorkeur voor korte looptijden. In totaal trokken bedrijfsobligaties in euro’s 576 miljoen euro aan, terwijl emissies in dollar 489 miljoen euro opbrachten.
Ten slotte trokken monetaire (of gelijkwaardige) strategieën 1,4 miljard euro aan, wat beleggers aantrok die op zoek waren naar een solide rendement zonder buitensporige risico’s te nemen.
Grondstoffen
De afgelopen maand was contrastrijk voor grondstoffen.
Metalen, met name koper, noteerden een netto-instroom, ondersteund door een herallocatie naar de sectoren materialen en energie, die zelf gevoelig zijn voor schommelingen in de grondstoffenprijzen, dit alles in een context van een ‘supercyclus’ voor grondstoffen.
De volatiliteit bleef echter groot: na een record van 5.417 dollar per ounce op 28 januari daalde de goudprijs enkele dagen later weer tot onder de 4.900 dollar per ounce. De inschrijvingen op goudgerelateerde ETC’s bereikten 981 miljoen euro, maar de dynamiek keerde zich aan het einde van de maand plotseling om toen de goudprijs daalde.
Bron : ETFWorld
Subscribe to Our Newsletter
